1723年、豊前中津藩の医師として生まれた。青年期から蘭学に関心を持ち、47歳で蘭学の先駆者・青木昆陽に弟子入りして本格的にオランダ語を学び始めた。さらに長崎遊学により語学力を高めた。1771年、江戸千住小塚原での刑死人解剖(腑分け)に立ち会い、オランダ語解剖書『ターヘル・アナトミア』の正確さに衝撃を受ける。翌日から杉田玄白・中川淳庵らと翻訳作業を開始、4年の苦闘を経て1774年に『解体新書』を刊行した。しかし訳文の不完全さを恥じた良沢は自らの名を表紙から外し、玄白のみが記された。以後も蘭学研究に没頭し、生涯独学で語彙を増やし続けた。1803年、81歳で没。