早稲田町は江戸時代に幕府の学問所・武家地が点在した地区であり、近代に早稲田大学が開学する以前から学問と縁の深い土地柄であった。宗源寺はこの早稲田町に創建されたと伝わり、「宗源」の寺号は浄土宗の宗旨の源流、すなわち法然上人の念仏信仰の根源を大切にするという意味合いを持つとも解される。江戸時代には周辺の武家や知識人が先祖供養や法要のために参詣したとされ、地域の精神的な核として機能してきた。明治以降、早稲田が大学の街として大きく変容する中でも、代々の住職が法灯を守り、現在も早稲田の地で念仏の伝統を継承し続けている。